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2017~2018:酒业发展进入新周期 | 改革开放40年特别报道

来源:华夏酒报 发布时间:2018-03-27 12:00:04
    
    进入2017年度,中国酒业呈现出回暖态势,一方面诸多企业仍在继续调整,以求适应新时期市场在渠道、消费需求等方面的变化。
 
    另一方面,以名优白酒为代表的高端品类,一路高涨,呈现出价值回归不可阻遏的趋势。
 
    一个显著事实是,白酒第一股茅台在这一年市值破万亿,体现了白酒行业的巨大发展力。白酒在加速回暖,一路高歌。葡萄酒、啤酒也各有调整,而与之对应的则是,中国GDP增速实现7年以来首次提速,社会经济的高速发展,为酒业升级调整提供了坚实的基础。
 
    GDP增速,为酒业发展提供动力

    根据国家统计局公布,2017年全年国内生产总值为827122亿元,按可比价格计算,比上年增长6.9%,这是7年来增速首次提速,第一产业、第二产业、第三产业均实现了不同程度的增长。
 
    2017年度,中国经济在多个层面获得明显增长。与酒业关系而言,粮食增产、工业增长、商务活动景气、供给侧结构改革都会促进酒类的生产与消费,而消费升级、贸易结构优化、居民收入增长加快、人口增长、城镇化率提高势必提升酒业消费指数。
 
    其中,2017年全年社会消费品零售总额366262亿元,比上年增长10.2%,按经营单位所在地分,城镇消费品零售额314290亿元,增长10.0%;乡村消费品零售额51972亿元,增长11.8%。
 
    业界认为,诸多大众化酒品深入基层、渠道下沉,与乡村消费的稳定增长的态势密不可分。
 
    人均收入的增长,同样为酒业消费的兴盛奠定了基础。
 
    2017年全年全国居民人均可支配收入25974元,比上年名义增长9.0%;扣除价格因素实际增长7.3%,比上年加快1.0个百分点。
 
    按常住地分,城镇居民人均可支配收入36396元,扣除价格因素实际增长6.5%;农村居民人均可支配收入13432元,扣除价格因素实际增长7.3%。
 
    高端白酒“涨”字当先

    社会经济蓬勃增长的同时,带动了酒业的全面回暖。而高端白酒则是首先受益的群体,2017~2018年,中国高端白酒一路高涨。
 
    茅台、五粮液、洋河、泸州老窖……诸多名酒“涨”字当先。
 
    2月份,五粮液酒厂发布通知,五粮液1618产品的出厂价调价到769元/瓶,批发价不低于819元/瓶,零售价为919元/瓶;52度“普五”(亚克力盒五粮液)商场供应价为809元/瓶,零售价899元/瓶,最终一路涨到1099元。
 
    剑南春提出,自2月18日开始缩减市场投入费用,缩减额度为10元/瓶,这种变相涨价的比例约为3%。
 
    2017年国庆节前后,洋河、泸州老窖纷纷提价,其中洋河海之蓝上涨超过6元/瓶,天之蓝超过9元/瓶,梦之蓝约20元/瓶。
 
    泸州老窖52度国窖1573经典装的新零售价剑指969元,价格暴涨70元。
 
    12月份,白酒企业更是密集提价,洋河、剑南春、沱牌舍得、酒鬼酒等上演提价接力赛。
 
    12月28日,5年多未提价的茅台发布公告称,将于今年上调茅台酒产品价格,平均上调幅度 18%左右。
 
    华商基金研究员高大亮认为,一线白酒提价,显示了企业对于白酒行业景气度有着充分的信心,也给予了市场很强的价格信心。
 
    同时,一线白酒提价,打开了二线白酒的价格空间,对于二线白酒是利好因素。
 
    葡萄酒龙头换帅

    2018年1月10日,张裕A发布重要公告称,原董事长孙利强先生因个人原因,决定辞去公司董事长职务,公司董事会选举周洪江先生出任本公司第七届董事会董事长,并同时解除周洪江先生副董事长兼总经理职务;聘任孙健先生为公司总经理。
 
    这意味着,国内葡萄酒业的龙头企业、也是最具历史的民族企业完成换帅,进入了新时期。这次换帅被认为与张裕葡萄酒全球布局、全面调整息息相关。
 
    张裕葡萄酒已经在国内行业中呈现领先姿态:5年来张裕营业收入在13家上市公司总收入中占比均超过50%。
 
    尽管在国内葡萄酒江湖笑傲,但是与其他的国产葡萄酒企业一样,张裕也面临着进口酒的冲击,为此,其开始进行全新布局。
 
    从2013年开始,张裕进行了一系列全球化扩张,先后在法国、西班牙、智利并购海外酒庄与公司。2017年12月,张裕又以2060.5万澳元实现了对澳大利亚歌浓酒庄的控股收购。
 
    目前,张裕业务布局涉及亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等4大洲,形成了以葡萄酒、白兰地、进口酒齐头并进的“三驾马车”,拥有着20余个主推国内外产品品牌,成为一个拥有多个国际优秀葡萄酒品牌的全球领先葡萄酒品牌运营商,为提升其国际影响力奠定了良好基础。
 
    2017年1月,英国第二大连锁超市Sainsbury开始出售张裕解百纳干红,2017年4月,全球第三大超市集团乐购(Tesco)开始销售张裕摩塞尔十五世酒庄2015年份摩塞尔传奇赤霞珠干红。
 
    业界相信,在完成领导层的新老交替后,张裕将继续致力于国际化,并刺激其他国产葡萄酒品牌走向世界。
 
    茅台市值破万亿
   
    2018年1月15日,贵州茅台开盘后不久,股价就一度攀升至799元,市值首次突破万亿元。
 
    万亿市值,这个数字超过了贵州前三季度的GDP(9499亿元),等于三个“中国中车”。截至目前,贵州一共有28家上市公司(包括香港上市的中国优质能源),合计市值为1.26万亿元。贵州茅台已经占据了贵州省80%的市值。与国内几大白酒巨头相比,贵州茅台目前近万亿的市值,大致为3个五粮液,或者5个洋河股份,或者10个泸州老窖的市值。
 
    高市值源于营收的高增长,茅台集团2018年的年会数据显示,2017年茅台销售收入764亿元,同比增长50.5%,超年度计划27%。伴随着业绩的高增长,2017年贵州茅台的股价迎来爆发,成为A股市场的第一高价股,占全国19家A股白酒上市公司总市值的51.7%。
 
    业内普遍认为,大众消费成为支撑高端白酒增长的支点,也是茅台一路高涨的重要支撑。
 
    随着贵州茅台成为A股第一高价股,市场上也出现了不同声音。
 
    一部分观点认为,茅台的高市值与高增长源于其稀缺属性,未来还会继续增长。与此同时,有部分投资者认为,在消费升级的趋势下,白酒股适度成长可以理解,但是若以目前37倍的市盈率去买茅台,未来增长不可预测。甚至有部分基金经理表示,当前已经有出现泡沫的风险。
 
    啤酒巨头集中涨价

    白酒巨头一路高涨,啤酒业同样也响起“涨”声。2018年1月1日起,包括华润雪花、青岛在内的多家啤酒企业将对产品进行价格调整。
 
    提及涨价原因,这些厂家一致在公告函中表示:由于原材料价格上涨、人工成本增加、运输费用增加、环保税开征等原因,生产成本增加。
 
    目前市场反馈显示,燕京啤酒、华润雪花啤酒、青岛啤酒先后涨价,涨价幅度在10%~20%。涨价品类集中在500ml的瓶装和易拉罐装。
 
    以往普遍售价在3元/瓶的大众化饮品,缘何集体涨价?业界认为,一方面是由于成本的增加所致。另一方面,也有着企业升级产品结构、适应消费升级的考量。
 
    啤酒市场向好,消费升级成为涨价一大动因。从2016年8月份开始,啤酒连续五个月实现月同比正增长,国内啤酒需求量开始回升,一扫持续3年下滑的颓势。虽然随后又一度处于低位,不过相较前两年,目前啤酒行业的局面已经稳定。
 
    对于啤酒企业而言,中高端占比日益提升,低价品系已经不能给企业带来增长动力。燕京啤酒2014年整体啤酒销量下降6.8%,而中高档啤酒销量增长30%以上。根据Euromonitor预测,到2020年中国中高端以上的啤酒量的份额将达到30%以上(其中高端占比13.5%,中高端占比17.2%)。
 
    此外,相对固化的市场格局,给了啤酒企业涨价的外部环境。截至2016年底,我国啤酒市场主要由华润啤酒、青岛啤酒、百威啤酒、燕京啤酒和嘉士伯占据,市场份额分别为28%、19%、17%、11%和7%,合计高达82%,市场集中度非常高。
 
    中泰证券认为,啤酒行业格局已经逐步稳定,预计未来3~5年集中度有望进一步提升。格局逐步稳定的当下,企业要寻得新的增长点,势必要靠价格来驱动。

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