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下半年融资规模放缓格局已定

来源:证券新闻北京商报 发布时间:2013-08-12 09:50:24
    下半年信贷收缩的预测正在逐步变成现实,经历了短暂的狂飙之后,7月社会融资规模锐减至21个月新低。央行公布的数据显示,7月社会融资规模为8088亿元,同比少增2434亿元,信贷以外的融资降至1089亿元的冰点。
    7月,在债券、信托、委托贷款等多种融资方式中,银行信贷无疑是挑大梁的部分。统计数据显示,当月金融机构人民币贷款增加6999亿元,环比少增1606亿元,但同比多增了1598亿元,属历史同期较高水平。究其原因,一是近期政府提出了支持铁路、城市基础设施、棚户区改造、环保等领域的稳增长措施,这对信贷需求有一定提振作用;二是6月受市场资金紧张、银行流动性压力较大的限制,贷款投放不多,部分贷款推迟到7月发放。
    从结构上看,信贷投放释放了经济回暖信号。当月对公中长期贷款增加2431亿元,较上月多增490亿元;短期贷款增加2284亿元,较上月少增1546亿元;票据融资减少1038亿元,较上月多减271亿元。交通银行金融研究中心高级研究员鄂永健对北京商报记者表示,对公中长期贷款环比多增与7月稳增长措施实施、部分项目开工有关,其占总新增贷款的比例也从上月的23%提升到35%,是实体经济企稳的信号。
    在信贷融资依旧保持稳健增长的同时,7月社会融资规模创下2011年11月以来新低,8088亿元的融资规模比上年同期少增2434亿元,信贷以外的融资仅为1089亿元。
    自4月以来,社会融资规模连续4个月大幅减少,从3月的2.54万亿元一路跌至8088亿元。社会融资规模的大幅回落,表明央行加强对信托、委托贷款及承兑汇票管理,影子银行规模迅速收窄。同时,前几个月挤掉假外贸水分以后,社会融资总量也在下降。
    鄂永健预计,未来货币政策主要在稳增长和防风险之间进行平衡,出于避免房价大幅上涨、控制地方政府债务风险和影子银行风险的考虑,货币政策需要保持适度偏紧,贷款余额增速继续有所回落。
    中金公司首席经济学家彭文生指出,政策方面,中央政治局会议强调“宏观政策要稳”,央行二季度《中国货币政策执行报告》明确下半年“继续实施稳健的货币政策”,所以大的刺激政策出台的可能性小,全年新增贷款总量预计在8.5万亿元左右,社会融资总量增速预计持续下降,并可能导致楼市降温。
 

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